Geopolitična tveganja, sodni spori, povezani s pandemijo kovida-19, ter hitro razvijajoča se tehnološka tveganja pomembno vplivajo na zavarovalni in pozavarovalni trg.
Septembrska izdaja publikacije Reinsurance Round-Up, ki jo pripravlja odvetniška družba Carter Perry Bailey LLP, prinaša pregled pomembnejših sodnih odločitev in regulatornih sprememb na področju zavarovanj in pozavarovanj v zadnjem letu.
Publikacija je zanimiva predvsem zato, ker kaže, kako se v praksi razlagajo zavarovalne in pozavarovalne pogodbe v okoliščinah, ki jih je vse težje ločiti od širših geopolitičnih, gospodarskih in tehnoloških sprememb.
Vojna tveganja vse pomembnejša
Vojna v Ukrajini in širša geopolitična nestabilnost se vse bolj odražata tudi v zavarovalnih sporih. Med pomembnejšimi primeri je spor, povezan s plinovodom Nord Stream, pri katerem je bil zavrnjen zahtevek v višini 580 milijonov evrov, saj je sodišče ugotovilo, da se je uporabljala izključitev za vojna tveganja.
Publikacija obravnava tudi spore, povezane z letali, ki so po začetku ruske invazije na Ukrajino ostala zadržana v Rusiji, ter primer pomorskega zavarovanja, povezan s poškodovanjem plovila zaradi mine v ukrajinskih vodah.
Primeri kažejo, kako pomembna postajajo vprašanja, kot so natančna opredelitev vojnega tveganja, sankcij in drugih političnih tveganj ter jasnost pogodbenih izključitev.
Covid-19: spori se nadaljujejo, vendar so postali bolj zapleteni
Čeprav je temeljno vprašanje, ali zavarovalne pogodbe sploh krijejo škodo zaradi pandemije, je v številnih jurisdikcijah že bolj jasno, da sodni spori, povezani s covidom-19, še niso končani.
Pozornost se zdaj vse bolj usmerja v zahtevnejša vprašanja: kako ugotoviti vzročno zvezo med pandemijo in škodo, kako obravnavati več škodnih dogodkov skupaj ter kako upoštevati državno pomoč in omejitve izplačil.
Pogodbeno besedilo ostaja ključno
Eden od skupnih naukov obravnavanih primerov je, da je natančno oblikovanje zavarovalnih in pozavarovalnih pogodb izjemno pomembno.
Publikacija obravnava tudi novejšo sodno prakso glede dolžnosti zavarovalca, da ob sklenitvi pogodbe predstavi pomembne informacije, pravic tretjih oseb do zavarovalnic, razkrivanja informacij, arbitraže, nadzora nad obravnavo škod ter klavzul »follow-the-settlements«, ki določajo, v kolikšni meri odločitev primarnega zavarovalca vpliva tudi na pozavarovalca.
Posebno področje ostaja tudi agregacija škod, to je vprašanje, kdaj je več posameznih škod mogoče obravnavati kot en sam dogodek. To je lahko odločilno pri določanju višine kritja in obveznosti pozavarovalnice.
Regulatorne spremembe predstavljajo nove primožnosti za kaptivne zavarovalnice
Publikacija opozarja tudi na regulatorne spremembe zunaj področja sodnih sporov.
Britanski regulator Prudential Regulation Authority (PRA) predlaga poseben, bolj sorazmeren regulatorni režim za kaptivne zavarovalnice, ki so ustanovljene za potrebe ene same matične družbe. Predlog naj bi bil predvidoma uveden sredi leta 2027.
Takšen pristop je zanimiv tudi z vidika širše razprave o sorazmernosti regulacije in vprašanju, kako prilagoditi regulatorne zahteve različnim poslovnim modelom, ne da bi pri tem zmanjšali raven zaščite zavarovancev in finančno stabilnost.
Umetna inteligenca ustvarja nove koncentracije tveganj
Med bolj zanimivimi, vendar izrazito prihodnostno usmerjenimi temami publikacije je hiter razvoj podatkovnih centrov, povezanih z umetno inteligenco.
Podatkovni centri predstavljajo zelo velike koncentracije vrednosti na eni lokaciji. Posamezen objekt ali skupina objektov lahko tako predstavlja izpostavljenost, ki je tradicionalni zavarovalni in pozavarovalni trg ne more vedno enostavno prevzeti.
Zato se vse več pozornosti namenja alternativnim virom kapitala, med drugim katastrofnim obveznicam in drugim instrumentom zavarovalno povezanih vrednostnih papirjev. Po podatkih, navedenih v publikaciji, naj bi se za posamezne podatkovne centre ali skupine objektov proučevale strukture v vrednosti do 1 milijarde ameriških dolarjev.
Ob tem je alternativni kapital na zavarovalnem trgu dosegel rekordno raven, približno 144,5 milijarde ameriških dolarjev.
Kaj nam povedo ti primeri?
Septembrski Reinsurance Round-Up kaže, da se zavarovalni in pozavarovalni trg sooča z vse bolj raznolikimi in medsebojno povezanimi tveganji.
Na eni strani se tradicionalna tveganja od vojn in naravnih nesreč do prekinitev poslovanja pojavljajo v novih oblikah. Na drugi strani nastajajo povsem nove izpostavljenosti, povezane z umetno inteligenco, podatkovno infrastrukturo in tehnološko koncentracijo.
Skupni imenovalec številnih obravnavanih primerov ostaja jasnost pogodbenih določil in dobro razumevanje tveganj, ki jih pogodba pokriva oziroma izključuje.
Za zavarovalnice, pozavarovalnice in regulatorje je zato spremljanje razvoja sodne prakse, regulative in novih oblik tveganj pomemben del priprav na prihodnje izzive zavarovalnega trga.
Vir: Carter Perry Bailey LLP, Reinsurance Round-Up, september 2026. Povezava do publikacije: reinsuranceRound-Up2026.pdf (PDF)
Največji zavarovalni spor vreden 580 milijonov evrov (PDF, 129.63 KB)