Spodbudni rezultati slovenskega zavarovalnega sektorja v 2025

Slovenski zavarovalni sektor (to so: zavarovalnice, pozavarovalnice in pokojninske družbe) je v letu 2025, glede na leto 2024, večinoma izboljšal poslovne rezultate. Glavni generator pozitivnega izida so bili predvsem dobri rezultati iz zavarovalnih poslov (prihodki iz zavarovalnih storitev, zmanjšani za odhodke iz zavarovalnih storitev).

Komponenti »rezultat iz zavarovalnih pogodb« (finančni učinek na zavarovalne obveznosti) in »čisti prihodki iz naložbenja« (donos naložbenih sredstev) sta v analizi rezultatov obravnavani skupaj (kot neto efekt). Postavki sta sicer računovodsko ločeni, vendar ekonomsko povezani in skupaj odražata učinke finančnih trgov na izkaze družb.

Znotraj postavke drugi prihodki in odhodki zasedajo največji delež nepripisljivi stroški – tisti stroški družbe, ki jih ni mogoče neposredno ali posredno pripisati izpolnjevanju zavarovalnih pogodb, zato se ne vključujejo v denarne tokove, ampak se pripoznajo neposredno v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko nastanejo.

Konkretno gre za stroške, ki nimajo neposredne povezave s portfelji zavarovalnih pogodb – na primer splošni režijski stroški (stroški uprave, ki niso vezani na upravljanje pogodb), stroški raziskav in razvoja ipd.

Zavarovalnice

Zavarovalnice so izkazale pozitiven posloven izid pred obdavčitvijo tako v segmentu premoženjskih zavarovanj, in sicer v višini 227,9 mio EUR (v 2024 172,0 mio EUR), kot v segmentu življenjskih zavarovanj, in sicer v višini 79,5 mio EUR (v 2024 110,0 mio EUR). K rasti izida iz premoženjskih zavarovanj so najbolj vplivali dobri rezultati iz zavarovalnih poslov (v letu 2025 ni bilo večjih naravnih katastrof). K padcu izida iz življenjskih zavarovanj je najbolj vplival neto učinek čistih prihodkov iz naložbenja in zavarovalnih pogodb (v letu 2025 so bile razmere na finančnih trgih slabše kot v 2024).

Pozavarovalnice

Trend rasti zaznavamo tudi pri pozavarovalnicah. Njihov poslovni izid pred obdavčitvijo se je povečal s 73,3 mio EUR v letu 2024 na 93,2 milijona mio EUR 2025. Glavni vir izboljšanja rezultata je bil predvsem skok pri postavki drugi prihodki in odhodki, ki je zrasla na več kot 31,3 mio EUR (v 2024 16,3 mio EUR). Pri nadaljnji analizi ugotavljamo, da je do takšnega skoka prišlo zaradi rasti prihodkov iz naslova dobička naložb povezanih družb. V letu 2025 je ta postavka znašala 60,4 mio EUR, v letu 2024 pa 39,0 mio EUR.

Pokojninske družbe

Pokojninske družbe so leto 2025 zaključile s poslovnim izidom pred davki v višini 15,1 mio EUR (v 2024 12,1 mio EUR). Podobno kot pri pozavarovalnicah so tudi tu k izboljšanju rezultata največ doprinesli drugi prihodki in odhodki. V letu 2025 so znašali 9,4 mio EUR, v letu 2024 pa 7,6 mio EUR. Tu so najbolj zrastli prihodki iz upravljanja premoženja, ki so v letu 2025 znašali 18,4 mio EUR, v letu 2024 pa 15,9 mio EUR.

Če pogledamo širšo sliko, podatki kažejo, da je slovenski zavarovalniški sektor v letih 2024 in 2025 ohranil stabilno dobičkonosnost, pri čemer so premoženjska zavarovanja in pozavarovanja glavni generatorji rasti. Hkrati pa rezultati življenjskih zavarovanj opozarjajo na večjo občutljivost tega segmenta na gibanja finančnih trgov.

Spodbudni rezultati slovenskega zavarovalnega sektorja v 2025 (PDF, 365.36 KB)